October 30, 2013 – Case Management Conference with Judge Cott
Note: audio recording is not permitted in court. Contents of this blog are based on my hand written notes. I am not a lawyer and may have misinterpreted some of the discussion.
I've also used software to translate these notes into French for this blog's French Canadian readers. Please excuse any grammatical errors in the translation.
Conference Agenda:
1) Should the Defense get to depose Bank of Montreal CEO Bill Downe?
2) How many people should the Defense get to depose?
Agenda Item #1 : Should the Defense get to depose Bank of Montreal CEO Bill Downe?
- Requirements to depose a CEO
a) The CEO has to have “unique knowledge” of the situation
b) The deposition can’t create an undue burden to the company
Arguments:
BMO : Why Downe should not be deposed. (Robert Lack)
* Lack said that Downe wrote a letter to the court claiming he has no unique knowledge. All he knows was reported to him by “others”.
* Lack said that deposing Downe would be an undue burden on BMO
- Judge Cott acknowledged that the burden of deposing a CEO is a valid concern, however on its own, it can’t prevent a deposition. So the question is really: Did Downe have "unique knowledge".
- Judge Cott acknowledged a legal precedent suggesting that a CEO should not be the first person deposed at a company. (Defense was asking that Downe be deposed first)
Defense : Why Downe should be deposed. (and deposed first) (Lawrence Gelber)
* Gelber (Cassidy's lawyer) did the ‘heavy lifting’ of presenting the argument for a Downe deposition to Judge Cott.
* Gelber said that Bill Downe was dead center in the middle of The Bank’s Risk Management activities.
* Gelber said that Bill Downe not only has "unique knowledge", he has unique granular knowledge of the Bank’s energy trading and risk management practices.
* Gelber’s statements were in direct contradiction to Downe’s letter
* Gelber said that Bill Downe was not CEO at the time the trading losses were mounting. He only became CEO shortly before the trading losses were announced.
* I believe I heard Gelber say that Downe was an integral part of The Bank's risk management since 1999/2000. His roles included both "Deputy chairman" and Chief Operations Officer (which I imagine would be a very hands-on role)
* Gelber argued that it would be more efficient to depose Downe first, because he truly is the single person at The Bank with the complete picture of what happened.
* Gelber is concerned with the 4/1/14 discovery deadline set by Judge Cott. Gelber wants to prevent The Bank from attempting to run out the clock for a Downe deposition.
* Gelber says until now The Bank has controlled the narrative of what happened and the narrative is about to change. Namely:
** The Bank shifted the blame to Optionable for the purpose of protecting Downe
** Regarding inconveniencing the Bank CEO with a deposition; Gelber brought up the inconvenience this case had had on his client (who is in jail)
Defense : Why Downe should be deposed. (Soloman Klein)
* Klein does not care if Downe if deposed first, sixth, or whatever. He just wants the Judge to order Downe's deposition.
* Klein asked Judge Cott for a ruling *today* regarding Downe's deposition.
Agenda Item #2: How many people should the Defense get to depose?
* BMO provided a list of over 100 people with knowledge of the case. (there appears to be either a legal precedent or perhaps just an agreement between the parties that 10 depositions per side was going to be the max)
* BMO has arranged for 5 employee depositions. They are:
** Thomas Merrill – (author of the Merrill report which convinced BMO top management that David Lee was manipulating the skew of his OTM options (out of the money options)
** Eric Tripp – President, BMO Capital Markets (may require 2 days (14 hours)
** Livio Bencich: Managing Director, Financial Products at BMO Capital Markets
** Jeffrey Paulson
** Meredith Othero – from the HR Department
* BMO scheduled these depositions from November through December 16 – at 1 day each.
Judge Cott’s Orders:
* Denied Defense the request order Downe's deposition *today*.
** HOWEVER – he stated that he is “highly inclined” to order a Downe deposition, IF:
*** Defense shows that Downe has unique knowledge
*** Downe's testimony would not be redundant to the testimony of the people deposed before him
* Ordered that the Downe letter be entered into the public record
* Ordered that The Bank tell Defense as well as CMEG exactly who the "other" people are that Downe refers to in his letter.
* Ordered that The Bank push up the timeline for the five scheduled depositions so that they are finished before the end of November.
* Ordered parties to meet during the week of 12/2 and identify the other Bank employees to be deposed and to make a schedule for them.
* Ordered a 12/11 conference - anticipated agenda will be whether or not Defense had made a case for deposing Downe.
Judge Cott’s Observations:
* He is inclined to allow Defense more than 10 depositions
* He cautioned The Bank not to complain about any extra depositions (if they’re hoping to avoid a Downe deposition)
* If he allows it to happen, Judge Cott expects The Bank to have Downe prepared for the deposition by January.
Disclosure: I am an investor in Optionable. This blog does not offer advice on buying or selling any security.
--------------- En français ------------------------------------
30 OCTOBRE 2013 - Conférence sur la gestion de l'instance avec le juge Cott
deuxième projet - encore un peu rugueux - mais je voulais obtenir ces notes rapidement, quel que soit.
Remarque : l'enregistrement audio n'est pas autorisé en cour. Contenu de ce blog sont basés sur mes notes écrites à la main. Je ne suis pas un avocat et peut avoir mal interprété certains de la discussion.
J'ai aussi utilisé des logiciels de traduire ces notes en français pour ce blog français les lecteurs canadiens. Veuillez excuser les erreurs grammaticales dans la traduction.
Ordre du jour de la Conférence :
1) la défense obtenir de destitution Banque de Montréal PDG Bill Downe?
2) Combien de personnes devraient l'obtenir la défense de destitution?
L'ordre du jour #1 : la défense obtenir de destitution Banque de Montréal PDG Bill Downe?
Exigences de destitution un PDG
a) Le Directeur général a d'avoir des "connaissances uniques" de la situation
b) le dépôt ne peut pas créer un fardeau indu à la société
Arguments :
BMO: Pourquoi Downe devrait ne pas être renversé. (Robert Lack)
* Lack dit que Downe a écrit une lettre au tribunal en alléguant qu'il n'a aucune connaissance unique. Tout ce qu'il sait lui auraient été rapportés par "autres".
* Lack dit que témoignant Downe serait un fardeau indu sur BMO
- Juge Cott a reconnu que le fardeau de témoignant un PDG est une préoccupation valable. cependant, sur son propre, il ne peut pas empêcher une déposition. La question est donc vraiment : Downe n'ont "connaissances uniques".
- Le juge Cott a reconnu un précédent juridique suggérant qu'un PDG devrait ne pas être la première personne déposé à une société. (La défense demandait que Downe être destitué première)
la défense : Pourquoi Downe devrait être destitué. (Et destitué première) (Lawrence Gelber)
* Gelber (Cassidy de l'avocat) a fait le "levage lourd" de présenter l'argument de Downe dépôts de juge Cott.
* Gelber dit que Bill Downe était mort au centre de gestion des risques de la Banque.
* Gelber dit que Bill Downe a non seulement "connaissances uniques", il a ses propres connaissances granulaire de la Banque de commerce de l'énergie et les pratiques de gestion des risques.
* Gelber de déclarations étaient en contradiction directe avec Downe la lettre
* Gelber a dit que le Bill Downe n'était pas PDG au moment où les pertes ont été de fixation. Il n'est devenu PDG peu avant les pertes ont été annoncés.
* Je crois que j'ai entendu Gelber dire que Downe était partie intégrante de gestion des risques de la Banque depuis 1999/2000. Son rôle comprend à la fois des "vice-président" et chef des opérations (dont j'imagine qu'il doit être très pratique de rôle)
* Gelber soutient qu'il serait plus efficace de destitution Downe parce que, premièrement, il est véritablement la seule personne à la banque avec l'image complète de ce qui s'est passé.
* Gelber est concerné avec le 4/1/14 découverte délai fixé par le juge Cott. Gelber veut empêcher que la Banque essaie de s'exécuter à l'heure pour un dépôt Downe.
* Gelber dit jusqu'à présent, la Banque a contrôlé le récit de ce qui s'est passé, et le récit est sur le point de changer. À savoir :
** La Banque décalé le blâme sur Optionable dans le but de protéger Downe
** concernant incommoder la banque PDG d'une déposition; Gelber a soulevé le désagrément que cette affaire a eu sur son client (qui est en prison)
la défense : Pourquoi Downe devrait être destitué. (Soloman Klein)
* Klein ne s'occupe pas si Downe si destitué premier, sixième, ou quoi que ce soit d'autre. Il veut simplement au juge d'ordonner Downe la déposition.
* Klein a demandé à la juge Cott pour une décision * aujourd'hui * concernant Downe la déposition.
L'ordre du jour #2 : Combien de personnes devraient l'obtenir la défense de destitution?
* BMO a fourni une liste de plus de 100 personnes avec la connaissance de l'affaire. (Il semble que ce soit un précédent juridique ou peut-être seulement un accord entre les parties que 10 dépositions par côté allait être le max)
* BMO a organisé pour 5 employé les dépositions. Ils sont :
** Thomas Merrill - (auteur du rapport Merrill qui a convaincu haut BMO gestion que David Lee a manipulé l'inclinaison de son OTM options (de l'argent options)
** Eric Tripp - Président, BMO Marchés des capitaux (peut nécessiter 2 jours (14 heures)
** Livio Bencich: Directeur général, produits financiers, BMO Marchés des Capitaux
** Jeffrey Paulson
** Meredith Othero - du département des RH
* BMO planifié ces dépositions de novembre à décembre 16 - 1 jour chacun.
Cott juge les ordres :
* refuser la défense demande l'ordre Downe de dépôts * aujourd'hui * .
** TOUTEFOIS - il a déclaré qu'il est "très tendance" à l'ordre un Downe dépôts, SI :
*** La Défense montre que Downe a savoir unique
*** Downe témoignage proposé ne serait pas superflu de le témoignage du peuple déchu devant lui
* a ordonné que le Downe lettre être entré dans le dossier public
* Ordonna que la banque dire défense ainsi que CMEG exactement qui les "autres" les gens sont que Downe se réfère dans sa lettre.
* a ordonné que la Banque pousser vers le haut la chronologie du prévu cinq dépôts afin qu'ils soient terminés avant la fin de novembre.
* Commandés parties à se réunir au cours de la semaine du 12/2 et d'identifier les autres employés de la banque pour être destitué, de faire un planning pour eux.
* Commandé le 12/11 conférence - ordre du jour prévu sera de savoir si ou non la défense avait fait un cas de destitution Downe.
Cott juge les Observations :
* Il est enclin à autoriser la défense plus de 10 dépôts
* Il a conseillé à la Banque, qui n'est pas à se plaindre de tout extra dépositions ( s'ils sont en espérant éviter un Downe dépôts)
* si il permet cela, juge Cott attend de la Banque ont Downe préparé pour les dépôts en janvier.
La divulgation : je suis un investisseur dans Optionable. Ce blog n'offre pas de conseils sur l'achat ou la vente de la sécurité.
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